O analiza Raiffesen Bank anunță ce se va întâmpla cu moneda națională în perioada următoare :
Cursul de schimb EUR/RON s-a menţinut în apropierea nivelului de 4,97% pe tot parcursul acestui an.
Stabilitatea cursului de schimb din acest an a continuat să fie susţinută de intrările mari de transferuri de capital de la Uniunea Europeană și de emisiunile de euroobligațiuni care au generat intrări ample valută la nivelul băncii centrale pentru a acoperi necesarul de valută generat de deficitul de cont curent.
Până în luna septembrie, România a accesat deja piețele externe în patru runde de emisiuni de euroobligațiuni, împrumutând aproximativ 16 miliarde de euro în sumă echivalentă.
O nouă emisiune de Eurobonduri denominate în yeni japonezi va avea probabil loc până la finalul anului, însă dimensiunea acesteia va fi una redusă.
Totuşi, în continuare ne aşteptăm la o tendință de depreciere graduală a cursului EUR/RON în trimestrele următoare.
În opinia noastră, dezechilibrele macroeconomice foarte ample ar trebui să fie principalii factori care alimentează deprecierea graduală a leului față de euro.
În ceea ce priveşte soldul bugetului public, guvernul a majorat recent ţinta de deficit public la 6,9% din PIB de la 5% din PIB (nivel planificat la începutul anului).
Scenariul nostru curent plasează deficitul public la 7,5% din PIB în acest an, dar vedem riscuri pentru materializarea unui nivel mai ridicat. Considerăm că spațiul pentru o reducere semnificativă a deficitului bugetar în următorii ani este limitat, având în vedere nivelul ridicat al componentei persistente a acestuia și perspectivele unor creșteri suplimentare ale unor cheltuieli publice (cum ar fi salariile și pensiile din sectorul public).
Până în prezent, Guvernul nu a anunțat niciun plan major de măsuri de consolidare fiscală și ne așteptăm în continuare ca aceste discuții să fie amânate până după încheierea alegerilor din acest an.
Totodată, considerăm că deficitul contului curent s-ar putea situa la 7,5% din PIB în acest an, balanţa riscurilor pentru acest scenariu fiind înclinată în sus.
